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上海电气放弃百亿收购保利协鑫旗下多晶硅子公司

历时近两个月,这项规模庞大、跨界合作的收购交易最终还是“流产”了。

8月3日晚间,上海电气集团股份有限公司(下称上海电气,601727.SH/02727.HK)公告称,决定终止收购保利协鑫能源控股有限公司(下称保利协鑫能源,03800.HK)下属江苏中能硅业科技发展有限公司(下称江苏中能)51%股权。

关于终止收购的原因,上海电气在公告中表示,因标的公司规模体量巨大且涉及的资产边界尚未最终确定,交易方案较为复杂,交易双方至今对相关合作条款和交易方案未达成完全一致意见。

交易双方认为,目前继续推进本次重大资产重组的时机和条件不够成熟,因此,协商一致同意终止框架协议,上海电气也决定终止筹划收购事项。

两个月前的6月6日,上海电气与保利协鑫能源签订《关于江苏中能硅业科技发展有限公司股权收购事宜的框架协议》,预计江苏中能100%股权估值为不超过250亿元,交易方式初步确定为上海电气一半以现金结付、一半通过发行A股结算。若以250亿元的估值计算,上海电气收购江苏中能51%的股权,意味着将出资约127亿元。

上海电气股票于2018年6月6日开市起停牌。停牌期间,该公司组织了相关中介机构对交易对手企业进行初步尽职调查。

彼时,光伏业内正值三部委联合下发的“531”新政的时间节点,该政策对光伏行业的控制力度空前,限制新建规模、降低补贴强度和电价等,因此被业内称为“史上最严厉光伏政策”。

当时业内认为,上海电气与保利协鑫的并购交易可谓是“强强联合”,随着上海电气的介入,江苏中能将成为一家国字头控股的子公司。

“双方会发挥各自优势,除了融资、减债、财务成本降低8亿-10亿元之外,也会通过并购及合资平台再次起航。”协鑫集团董事长、保利协鑫董事局主席朱共山在交易宣布的一天后公开表示。

作为全球最大的多晶硅及硅片制造商保利协鑫能源的核心子公司,江苏中能是由其全资控股的多晶硅料生产企业,于2006年3月在江苏省徐州市成立。2017年,江苏中能的多晶硅料产能约为7.5万吨,已连续五年蝉联全球产能最大的硅料生产商。

7月26日,针对“多晶市场需求将大量萎缩”的唱衰观点,上海电气还在上证路演中心的“e互动回答”平台上回复投资者称,随着“531”新政对国内光伏行业产生一定冲击,2018年国内预计新增装机量将下降,但国外装机量基本维持在45GW-50GW之间不变。因国外装机更倾向于用多晶,因此,上海电气认为,未来多晶在世界范围内占比甚至有上升的可能。

公开资料显示,上海电气是中国最大的装备制造业集团之一,主导产业为能源装备、工业装备、集成服务三大领域,现拥有上海机电(600835.SH)等上市公司和上海三菱电梯有限公司等50多家合资企业,员工总数超过7万人。

8月6日上午,上海电气将召开终止发行股份购买资产的投资者说明会。